La incertidumbre no desaparece antes de que una empresa tenga que decidir. Con esa idea, Claudio Zuchovicky abrió su presentación en el Summit Avícola 2026 y trasladó una pregunta al auditorio: paralizarse o seguir actuando. El encuentro, moderado por Adalberto Rossi, se realizó el 6 de noviembre en la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, durante la celebración de los 70 años de Cátedra Avícola.
El analista comenzó con una felicitación por el aniversario. Destacó que crear una empresa y sostenerla durante décadas requieren capacidades diferentes, y vinculó esa continuidad con valores que permiten atravesar cambios. Esa referencia también sirvió para introducir su planteo económico: los proyectos productivos suelen extenderse más allá de un gobierno.
Distinguir lo transitorio de lo permanente
Zuchovicky propuso una primera distinción antes de tomar ensar: reconocer qué dificultades pueden ser temporarias y qué transformaciones obligan a modificar la forma de trabajar. “Si es permanente, tengo que cambiar yo”, sostuvo. Su razonamiento apuntó a evitar que la espera de un cambio ensar reemplace la ensar del negocio.
Para explicarlo recurrió a la digitalización de los bancos y al avance de las compras por internet. Los hábitos de los clientes modifican la demanda y los canales comerciales, y esos cambios pueden continuar aunque cambien las autoridades. Para una empresa, identificar esa diferencia determina si corresponde sostener una posición o adaptarla.
Ante un auditorio avícola, llevó la pregunta a la continuidad de la demanda de alimentos. El ensar de pollo y huevos apareció en su exposición como una referencia para ensar el horizonte de la actividad más allá de la coyuntura. Desde ese punto de partida, invitó a evaluar las oportunidades y los riesgos de invertir en la Argentina.
El dólar y la capacidad de generar divisas
En su lectura del escenario internacional, Zuchovicky relacionó la deuda y el desequilibrio fiscal de Estados Unidos con la pérdida de poder adquisitivo del dólar. Propuso observar los precios de los activos y de los bienes en términos relativos, en lugar de interpretar cada aumento de manera aislada.
También analizó cómo ese contexto puede influir sobre lo que la Argentina exporta e importa. Al discutir el tipo de cambio, señaló que las comparaciones con promedios históricos deben incorporar cambios en la capacidad del país para generar divisas. En particular, mencionó el desarrollo de Vaca Muerta y la diferencia respecto de períodos en los que las importaciones de energía absorbían dólares necesarios para otras actividades.
Su planteo fue probabilístico: diferenció lo que un empresario desea que ocurra con el dólar de lo que considera más probable bajo determinadas condiciones. Las proyecciones formaron parte de su interpretación del escenario presentado en el encuentro.
Los consumidores también cambian
La exposición incorporó los cambios demográficos y su influencia en el consumo. Zuchovicky llamó a prestar atención a las decisiones de las personas adultas y a la prolongación de su vida activa, además de observar las preferencias de las generaciones más jóvenes.
Para las empresas, su propuesta fue revisar quién compra, qué necesita y cómo decide. Esa mirada permite analizar transformaciones que exceden una elección o una medida económica y que pueden modificar de manera duradera los mercados.
Las diferencias dentro de una misma economía
Zuchovicky describió una economía con trayectorias divergentes: actividades y empresas que crecen, mientras otras pierden terreno. Aclaró que esas diferencias también aparecen dentro de un mismo sector. Por eso, un diagnóstico general puede resultar insuficiente para explicar lo que sucede en cada negocio.
Al referirse a esa desigualdad de resultados, vinculó la generación de divisas de algunas actividades con las dificultades de otras y con las distintas realidades territoriales. El analista puso el foco en la necesidad de observar esas diferencias antes de trasladar un promedio nacional a una empresa concreta.
En ese contexto, destacó el regreso de preguntas directamente ligadas a la gestión: las ventas, la mora, el cobro de un cheque y las condiciones que afectan la producción. Su invitación fue a mirar de cerca el funcionamiento del negocio y las decisiones que cada empresa puede tomar.
La inversión exige evaluar probabilidades
Hacia el final de su análisis, reconoció errores propios al evaluar escenarios anteriores y distinguió las opiniones sobre el futuro de las decisiones de inversión ya tomadas. Planteó que, bajo una continuidad del rumbo que considera favorable, podría existir capital dispuesto a ingresar al país. Lo presentó como una posibilidad condicionada, no como una garantía.
Zuchovicky dejó una tarea para los empresarios: identificar qué parte de sus dificultades depende del contexto y qué parte requiere cambios propios. Para una actividad que necesita planificar y sostener inversiones, esa distinción permite discutir el futuro con preguntas más concretas que una expectativa electoral o una cotización aislada.
